Вы думали это конец? Вы ошиблись, жестоко ошиблись. Вам придется вспомнить все, чем занимались в 1989 по 1991, с 1998 по 1999, с 2008 по 2009. Вспомнить все, потому что идет жопа, какой даже автор интервью не подозревает, вернее догадывается, но вслух пока не говорит. Обвал будет, конечно, потому что источник проблемы все еще на месте, а значит и проблема на месте.

Рабинович о будущем России

Ксения Баранова, 18 декабря, 13:13

Рустория поговорила с известным финансистом и главой московского филиала компании Diamond Age Capital Advisors Ltd Славой Рабиновичем о том, что будет дешеветь в кризис, почему для большинства россиян экономические потрясения ничего не значат, и где критическая точка у отечественной экономики.

О том, что подешевело

Если мы говорим про валюту, то во время такого кризиса, как сейчас, абсолютно все будет дешеветь. С точки зрения активов, не каких-то товаров, а именно активов – все они подешевеют в валюте, а вот некоторые товары в валюте могут подорожать, это будет зависеть только от инфраструктурных проблем, разрушения импортно-экспортной связи, то есть разрушения торговли.

Вот вам конкретный пример. Допустим, есть машина Range Rover Vogue. Это такая машина в премиальном сегменте очень дорогая – она шикарная просто. В Европе эта машина стоит порядка 150-160 тысяч долларов, в Америке – около 90-100 тысяч долларов, но пока везешь из Америки в Европу и растамаживаешь её там, то как раз в эти деньги и выходит.

Раньше в Россию эти машины ввозили из Европы, и они стоили тут ещё на 20-30 процентов дороже. Но ценник у этой машины в нашей стране был стабильный – рублевый. И сейчас, когда произошел реальный обвал рубля, происходит дикая аномалия, которая бывала за всю историю 2-3 раза, например, в 1998 году была.

Рублевые цены на эти дорогие машины остались неизменными, а курс рубля девальвировался. Соответственно, те, у кого было приготовлено 190 тысяч долларов на эту машину, они обменяли эти доллары на рубли, но уже не 190 тысяч, а всего-то 120 тысяч.

То есть машина вдруг стала не на 30 процентов дороже, чем в Европе, а на 30 процентов дешевле, чем в Европе. А какой дурак не купит европейскую машину в России по цене, дешевле, чем в Европе?

И со всего мира в Россию люди поехали, чтобы купить машину дешевле, чем в Европе. Только дураков мало, все умные, так что эти «рендж роверы» разгребли почти сразу же. Я тоже купил себе Range Rover Vogue.

Я давно его хотел, и настал удачный момент: купить машину дешевле, чем везде в мире.

О том, что делать с рублями

Вообще, имея на руках тучу рублей абсолютно необязательно бежать и их жечь, как советуют в СМИ. Неправильный совет – бежать и покупать какие-то товары на рубли, потому что они обесцениваются. Это не так.

Рубли на сегодняшний день можно спокойно обменять на валюту. Сегодня, вчера, несколько месяцев назад. Это самый простой способ сохранить рубли – поменять их на валюту. Поэтому не нужно покупать товары, которые вам не нужны.

С другой стороны, сейчас происходит аномалия, когда магазины не успели поменять рублевые цены на импортные товары. И многие товары импортные стоят дешевле, чем в Европе и вот этим моментом как раз стоит воспользоваться.

Если вы видите такие товары, их нужно покупать. Это все durable goods, товары длительного пользования: автомобили, посудомоечные машины, холодильники, дорогие компьютеры и так далее.

О том, почему розничную торговлю ожидает крах

Вообще эта ситуация приведет к коллапсу розничной торговли в России, в течение следующих двух месяцев точно. Смотрите: тот самый Range Rover, который я не покупал раньше, но хотел, попадал в категорию товаров отложенного спроса. То есть я ее хотел, но пока не покупал. Мог, но не покупал.

А сейчас я удовлетворил свой отложенный спрос, то есть купил эту машину дешевле, чем везде в мире. И таких как я сейчас в России миллионы, на 140 миллионов человек уж точно есть несколько миллионов, у которых есть свободные деньги, чтобы купить такие вещи, несколько миллионов точно есть.

А у остальных людей денег как не было, так и нет. Они не смогли воспользоваться этой аномалией, они и до этого не могли купить товары отложенного спроса, а тем более не смогут теперь, когда цены на них все-таки вырастут.

И вот что происходит: отложенный спрос у таких как я удовлетворен, и мы не пойдем покупать эти товары больше, особенно по тем ценам, которые будут теперь. А бедные люди и так не будут этих товаров покупать, потому что они им и раньше были не по карману. Вот вам и полный коллапс в торговле.

О том, что будет с рынком недвижимости

Недвижимость пойдет вниз сильно, особенно коммерческая и жилая. На самом деле на рынках недвижимости достаточно низкая доходность, из-за предполагаемых низких рисков самих активов. Но инвесторы в недвижимости достигают высоких уровней доходности практически всегда при помощи заемных средств.

Представьте: построить какой-нибудь большой жилой дом стоит 100 миллионов долларов. Инвесторы, например, вкладывают 50 млн долларов своих средств, а 50 млн берут в банке. Потом они могут этот дом продать в общей сумме за 200 млн долларов.

Если это были целиком их средства, то они получат выгоду в 100 млн, но по факту получается, что они из этих 200 отдадут 50 млн долга с процентами банку, так что им останется чуть меньше 150 млн.

И сейчас обвал рубля убьет большинство девелоперов. Произойдет следующее: дом они не смогут больше продать за 200 млн, потому что спрос будет ниже и цены придется опускать. А то, что они будут получать, лишь слегка покроет заемные 50 млн долларов в валюте. И они банкроты. И банк заберет их здание в счет долга. И банк распродаст уже по дешевке эти квартиры.

Только недвижимость в центре Москвы будет неизменна, потому что из 140 млн человек есть около 20 млн зажиточных и многие хотят жить в центре Москвы. А центр нерезиновый, на него всегда будет спрос при любом кризисе.

О том, чего ждать до конца года

Никакого кризиса нет в мире. В Америке экономика растет на 4,5 процента годовых на при инфляции в 1,5 процента. Россия вызвала этот финансовый коллапс, а потом и экономический самостоятельно.

На этой неделе президент США Барак Обама подпишет новый закон, не просто какой-то указ, а закон, который принял конгресс, и будут новые санкции, предполагается, что против сырьевого сектора России (эта информация пока не подтверждена – прим. ред.). Чем на самом деле это закончится – сложно сказать. Но Россия сейчас составляет всего 3 процента от всемирного пирога глобального ВВП (по данным МЭР на 2011 год это значение составляло 4,1%).

Будут новые санкции на этой неделе – ждите еще следующего обвала рубля, вот и все.

Отсюда